第七百章 警惕成长股（下）

中年人顿了顿继续说道：“什么影响上市公司的总市值呢？无非就是两个因素，第一就是上市公司的净利润，也就是能净赚多少钱。

第二就是市场给这家公司的估值，也就是我们所说的市盈率。

听到这里，相信很多人就已经想到我要说的是什么了，我说需要警惕的是全部的成长股，而成长股是一类股票，而不是一个具体的公司或者具体的行业。

这么大的范围不太可能是业绩可能会有问题对吗？那么我要说的就是估值的问题了。”

听到这里郑雨小声且快速地对身旁的李虎问道：“虎哥，我不太明白，怎么就不太可能是业绩的问题了？为什么不能是业绩不好呢？”

李虎听到郑雨的话，侧了侧头，不假思索地用仅有两人可以听到的声音，小声对郑雨说道：“就像他说的，成长股是一类股票的统称，并不是某一个股票或者某一个行业。

而不同行业的利润来源是不一样的，任何事情都是有两面性的，上市公司的利润会在产业链的上下游中来回游走。

只要产业链没崩断就不太可能完全消失掉，所以他说的应该不会是业绩的问题，如果真的是业绩，那应该说某个或者某些行业，再不济也应该是处于产业链中上游、中游或者下游的行业。”

郑雨也聪明，听了李虎模糊不清的解释，也明白了过来，继续听着台上中年人的话。

中年人道：“大家都知道，在过去的两年中，无论是我们国家还是其他国家，都在放水，也就是印钱向市场上投放货币。

市场上的钱多了，商品的价格就高了，就是所谓的通货膨胀，我们国家还好，其他国家的通货膨胀已经很严重了。

其实通货膨胀不单单是商品的价格高了，股票一类的资产价格也高了，但是大家想想业绩基本没变，但是股价或者说上市公司的总市值高了，那说明什么？

那就说明是上市

。公司的估值变高了，过去一年的情况说的直白一些，就是全市场的估值整体变高了。

也就是说同样的业绩，相比与过去，在过去的一年就可以支撑起更高的总市值了。cascoo.net

那么为什么我说估值要出问题了呢？

原因就是国外已经表示要在未来的一年加息了，加息大家都知道是收缩货币，回收市场上的货币，市场上的钱少了，商品的价格自然也就降下来了。

同样的，股票市场中整体的估值就会变低，也就是说未来一年和过去的一年相比，同样的业绩，能够支撑起的总市值变少了。

如果我们假设，现在市场给各家公司的估值，是考虑到他们有一定的利润增速，并结合当前市场中的流动性给出的估值的话，那么未来只要上市公司没有超出预期的业绩增长。

注意不是没有增长，而是没有超出预期的增长，那么他的总市值，以及股价基本一定会下跌的。

而超出预期的利润增长的难度，对于不同的公司是不一样的，对于成长股来说原本人们对他们的利润预期就很高，动辄百分之几十甚至翻倍的利润增速本就不是什么简单的目标，现在要继续超预期，谈何容易？

而且成长股的估值高，也就意味着下跌的空间大，一旦没有超预期的业绩，甚至业绩不及预期，那么可能面临的跌幅就一定不会小。

不是说成长股都不行，而是未来一年的宏观经济环境，对于成长股不是很友好，如果是那种研究不深，跟随别人一起买或者泛泛地买成长股，或者不太了解，干脆就只是处于资产配置的角度配置了一部分成长股的人，未来一年要小心。

但是如果是那种，对于自己选择的股票研究的很深入，有足够的了解的人，那就可以继续做自己想要做的事情。

对于后者来说，他们是没什么问题的。

这就是我从宏观经济的角度，认为成