第808章：做空一个国家的货币！

有原因的。

1994年1月1日，墨西哥加入了北美自贸区，成为继漂亮国、枫叶国之后的第三个国家。

该自贸区的成员国必须遵守协定规定的原则和规则，如国民待遇、最惠国待遇及程序上的透明化等来实现其宗旨，藉以消除贸易障碍。自由贸易区内的国家货物可以互相流通并减免关税，而贸易区以外的国家则仍然维持原关税及壁垒。

比如，说墨西哥出口到美国的咖啡关税大幅下降，自然价格更低，但是如果墨西哥方面大幅度进口漂亮国的玉米产品，则会严重冲击其国内市场及整个国家的生产体系。

这就要求这些行业需要有一个缓冲期，但问题是对于实体产业来说，可以规定相应的缓冲期，而那些急于进入墨西哥市场的资本就必然不想有这个缓冲期了。

加上漂亮国和墨西哥两国在薪酬、福利等方面的巨大落差，这两国急切希望利用当地的廉价劳动力，以降低成本，提高利润。

这种情况下，漂亮国的货币美元和墨西哥比索的汇率问题就被摆上了台面。

于是，墨西哥政府开始执行严格的钉住美元的固定汇率制，以吸引美元等外资的青睐。

当然，这个固定汇率并非一成不变。墨西哥央行会随着市场的变化而不断进行调整，其幅度则在其与漂亮国约定好的范围内。

1994年年初，1美元可以兑换3.106比索，到了3月份，这个比率已经转变为1:3.28，其中的主要原因，是双方贸易额不断在不断增加。

就是在这种不断地小幅度累加的调整下，到了1994年的12月1日，1墨西哥比索已经可以兑换0.29104美元。

市场上的报价，买入价是0.29082美元，卖出价则是0.29104美元。

如果官方报价与市场价差距太大，墨西哥央行就会进行干预，使汇率保持在正常水平。

在此期间，由于墨西哥的通胀率高于美国，其钉住制度人为地稳定汇率，造成比索高估，从而削弱了墨西哥的出口竞争力，以致出现经常项目逆差。

在出现经常项目逆差的情况下，墨西哥只能依靠大量吸引国外资本流入，尤其是短期资本流入的方式来保持其国际收支平衡。

这种情况，进一步增加了墨西哥经济和货币的脆弱性，其国内外政治、经济形势的任何变动都有可能使资本流向发生逆转，造成外汇储备枯竭和比索贬值。

恰好，1994年刚好是墨西哥的大选年，国内出现了社会动荡，同时，这一年的漂亮国经济强劲复苏，漂亮国联邦储备局连续提高利率。

这些因素汇在一起，造成国际金融市场的资金回流，进一步加大了业已经存在着的比索贬值压力。

而为了维持汇率稳定，墨西哥央行不得不动用外汇储备来进行干预。在外汇储备耗费殆尽，干预无效的情况下，墨西哥政府将不得不宣布比索贬值。

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